Duration Modifiée

La duration modifiée est la mesure de premier ordre de la sensibilité du prix d'une obligation aux petits changements de rendement, définie comme la duration de Macaulay divisée par un plus le rendement par période de capitalisation (ou équivalente au négatif de la dérivée du prix par rapport au rendement divisée par le prix).

Mesure de la sensibilité du prix d'une obligation égale au changement en pourcentage négatif du prix par unité de variation du rendement pour de petits déplacements parallèles de la courbe des taux ; numériquement, la duration modifiée est la duration de Macaulay divisée par (1 + rendement par période) et sert d'approximation linéaire de premier ordre aux variations de prix.