Arbitrage‑Preistheorie (APT)

Ein multifaktorielles lineares Asset‑Pricing‑Rahmenwerk, das besagt, dass unter Ausschluss von Arbitrage und bei Vorliegen eines Satzes wesentlicher systematischer Faktoren die erwartete Überschussrendite eines gut diversifizierten Assets näherungsweise eine lineare Funktion seiner Faktorladungen ist: E[R_i] − R_f ≈ Σ_k β_{ik}·λ_k, wobei β_{ik} Sensitivitäten gegenüber gemeinsamen Faktoren und λ_k