Duration

Mesure de la sensibilité d’un instrument à revenu fixe aux variations de taux : la duration de Macaulay (moyenne pondérée des temps de réception des flux) et la duration modifiée (approximation du changement de prix en pourcentage pour une variation d’un point de pourcentage du rendement).

La duration (duration de Macaulay sauf indication contraire) est la moyenne pondérée dans le temps des échéances des flux d'une obligation, les pondérations étant la valeur actuelle de chaque paiement relative au prix de l'obligation ; c'est une mesure du calendrier d'exposition aux taux d'intérêt.