Value At Risk

Une mesure du risque estimant la perte maximale d'un portefeuille sur un horizon donné pour un niveau de confiance spécifié ; elle est souvent présentée comme le seuil de perte qui n'est pas dépassé avec une probabilité égale au niveau de confiance (par ex. VaR un jour à 99 %).

Mesure statistique qui estime la perte maximale qu’un portefeuille ou une position est censé subir sur un horizon temporel spécifié à un niveau de confiance donné ; exprimée habituellement comme un quantile de la distribution des pertes.

Une mesure statistique du risque qui, pour un niveau de confiance α et un horizon temporel donnés, identifie le seuil de perte L tel que la probabilité que les pertes du portefeuille dépassent L sur l’horizon soit égale à 1−α ; opérationnellement, VaRα est le quantile α de la distribution des pertes du portefeuille sous les hypothèses de modèle et d’horizon retenues.