Black‑Litterman‑Modell

Ein Rahmen für Portfoliokonstruktion, der erwartete Renditen für die Mean‑Variance‑Optimierung durch bayesianische Kombination einer Gleichgewichts‑Prior (marktimplizite Renditen) mit einer oder mehreren Anlegeransichten liefert, wobei jede Ansicht mit expliziter Zuversicht angegeben wird; die resultierenden posterioren erwarteten Renditen mildern extreme optimierte Gewichte und spiegeln sowohl Ma