Alpha (Cartera)

El alpha de una cartera es el exceso de rentabilidad ajustado por riesgo que la cartera obtiene frente a un índice de referencia o un modelo de valoración; operacionalmente es la ordenada al origen en una regresión de los rendimientos excedentes de la cartera sobre los factores del modelo (por ejemplo, el factor mercado del CAPM).

Medida del rendimiento excedente de una cartera respecto a un índice de referencia elegido, una vez controladas las exposiciones sistemáticas al mercado; se estima comúnmente como la intersección (alpha) en una regresión de los rendimientos de la cartera sobre los del índice o factores, o simplemente como rendimiento de la cartera menos rendimiento del índice ajustado por expectativas basadas en b