Alpha (Portfolio)

Alpha eines Portfolios ist die risikoadjustierte Überrendite gegenüber einem festgelegten Referenzindex oder Bewertungsmodell; operational entspricht es dem Achsenabschnitt in einer Regression der Portfolioüberschussrenditen auf die Risikofaktoren des Modells (z. B. der Marktfaktor im CAPM).

Ein Maß für den Überschussrendite eines Portfolios gegenüber einem gewählten Referenzindex, nachdem systematische Marktexpositionen kontrolliert wurden; häufig geschätzt als Achsenabschnitt (Alpha) in einer Regression der Portfoliorenditen auf Index- oder Faktorrenditen oder als Portfoliorendite minus Indexrendite angepasst um beta-basierte Erwartungen.