Pecking‑Order‑Theorie

Eine Erklärung in der Unternehmensfinanzierung, wonach Unternehmen neue Investitionen in einer hierarchischen Präferenz finanzieren: zuerst mit internen Mitteln (einbehaltene Gewinne), dann mit Fremdkapital und Aktienemissionen nur als letztes Mittel; diese Reihenfolge ergibt sich aus Informationsasymmetrien sowie Signalisierungs‑ und Emissionskosten bei externer Finanzierung und nicht aus einem s